芯微电子创业板IPO，拟募资5.5亿元，聚焦功率半导体芯片

根据招股书显示，公司控股股东为王日新，实际控制人为王日新、王民安父子二人，直接持有公司总股本的59.05%。按照本次申请公开发行2,320万股测算，发行后王日新、王民安父子仍将控制公司44.29%的股份。

公司股权结构，图源，招股书

1、综合毛利率高于同行

公司主要从事功率半导体芯片、器件和材料的研发、生产和销售，产品以晶闸管为主，涵盖MOSFET、整流二极管和肖特基二极管及上游材料，应用于工业控制、消费电子、电力传输等领域。

2018年至2021年1-9月，芯微电子营业收入分别为1.53亿元、1.69亿元、2.29亿元和2.75亿元，扣非后归母净利润分别为2727.94万元、2363.05万元、3852.63万元和7313.87万元。营业收入和净利润增长主要原因是国家政策支持、功率半导体市场需求旺盛、业务规模增加及市场拓展能力增强。

2018年至2021年1-9月公司主要核心财务，图源，招股书

报告期内，公司综合毛利率分别为41.29%、40.83%、38.96%和43.71%，呈波动上升趋势，主要原因是公司产品受市场价格波动、产品结构变化及存货跌价准备转销等因素综合影响，导致综合毛利率有所差异。此外，2021年1-9月，综合毛利率显著上升，归因于系MOSFET产品市场价格上涨及MOSFET核心原材料外延片由外购改为自产成本降低。

2018年至2021年1-9月公司综合毛利率，图源，招股书

报告期内，同行业可比公司综合毛利率分别为35.16%、33.19%、33.83%和37.37%，公司综合毛利率水平高于同行业可比上市公司平均水平，主要是由于产品结构不同导致。扬杰科技与华微电子的毛利率低于公司，主要原因是产品结构、生产模式等不同导致，扬杰科技主要产品为二极管，华微电子器件产品封测环节主要通过委外。立昂微的毛利率与公司的差异主要原因是产品结构不同导致，立昂微营业收入占比约65%为半导体硅片产品；芯片及器件产品以二极管为主，毛利率低于公司的晶闸管产品。

2018年至2021年1-9月公司与同行业可比公司综合毛利率比较，图源，招股书

2、框架原材料采购价格波动大