锴威特科创板IPO获受理，拟募资5.3亿元
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记者注意到，尽管锴威特整体业绩受行业景气度影响保持增长，但受产能瓶颈制约，公司不仅优势业务中测后晶圆销量同比下降27.5%，而且遭遇深爱半导体等同行抢单。
由于丁国华、罗寅、甘化科工以及陈锴等股东各自通过直接或者间接的方式持股比例颇为相近，未来锴威特或面临控股权不稳定的风险。此外，丁国华如何成为锴威特第一大股东，以及与无锡硅动力微的关系等问题亦等待公司进一步解答。
中测后晶圆销量下降三成
锴威特主营功率半导体的设计、研发和销售，并提供相关技术服务。截至2021年末，公司功率器件、功率IC和技术服务业务的营收占比分别为87.51%、5.76%、6.48%。从产品形态来看，公司产品主要分为中测后晶圆、封装成品和裸芯。 x2147483647*quality=80*type=jpg" alt="" />
受益下游市场需求持续增长、产能供给严重短缺等因素影响，锴威特与其他多数同类厂商一样迎来业绩快速增长，近三年营收年均复合增速达40.21%。尤其是2021年，公司实现营收2.1亿元，同比增长53.1%，扣非归母净利润4390万元，同比扭亏为盈。
记者注意到，2021年锴威特总营收占比达80%的中测后晶圆销量同比下降27.5%，而封装成品销售销量却同比增长6.4倍。由于MOSFET价格均有所提升，公司中测后晶圆实现营收1.34亿元，同比增长18%。但封装成品却同比增长6.08倍，营收占比提升13个点至16.6%，成为当年业绩增长的主推手。
“出于推广自身品牌、成本等因素考虑，多数客户往往直接采购未封装晶圆产品。但2020年下半年以来，行业内晶圆和封测的产能比较紧缺、价格不断上扬，部分客户逐步转向直接采购成品。”华东一家芯片厂商人士告诉《科创板日报》记者，中测后晶圆产品线较为单一，市场竞争比较激烈，该业务成长空间有限。
不过，对于锴威特而言，除了市场原因外，晶圆产能短缺也是制约公司业务发展的重要因素。上述业内人士向《科创板日报》记者表示：“在晶圆供需失衡的状况下，不少下游客户更青睐有产能保障的厂商。”
例如，深爱半导体（新三板挂牌公司，代码833378，以下称“深深爱”）和锴威特均为功率半导体厂商，前者为IDM经营模式，而锴威特采用Fabless模式。2021年，锴威特的老客户必易微和晶丰明源分别从公司采购MOS金额为2376万元、2041万元，分别同比增长22%、2.24倍。但同期上述两家客户从深深爱采购的金额分别为6497万元、7207万元，无论是销售金额还是同比增幅，均大幅高于锴威特。 |
