募资总额13亿，又三家照企IPO过会！

　　当企业发展到一定的阶段，往往会选择通过获取资本的力量来为自己增设“护城河”，上市成为企业的不二之选。

　　近期，发审会门口可谓是门庭若市，排满了等待审核的企业长队。上周19家企业IPO上会的纪录在本周被迅速打破。根据安排，9月26日—30日这周共计有21家企业迎来上会大考。

　　这21家企业里，就有两家照明领域的企业被囊括其中，分别是在北交所首次闯关的格利尔数码科技股份有限公司（以下简称“格利尔”），以及在创业板二度闯关的深圳民爆光电股份有限公司（以下简称“民爆光电”），据最新审议结果显示，两家企业都符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功过会。

　　而就在上周，另一家照明企业江苏恒太照明股份有限公司（以下简称:“恒太照明”)也刚在北交所成功过会。

　　一般来说，企业成功过会后将在6个月内上市，这意味着短短十天内，就有三家照明企业成功迈过上市的关键门槛，离上市距离仅有一步之遥。

　　1、民爆光电：二闯创业板，七轮问询终过会

　　9月27日，据创业板上市委员会2022年第70次审议会议结果显示，民爆光电首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

　　民爆光电主要从事LED照明产品的研发、设计、制造、销售及服务，经过十余年的深耕与沉淀，目前其产品主要涵盖商业照明和工业照明两大业务板块。

　　而早在2020年7月22日，民爆光电在创业板注册制实施后，就曾递交首次上市申报材料，但在经历了监管层5轮问询后，公司最终在2021年9月撤销了上市申报。2022年5月11日，民爆光电卷土重来，重新交表创业板，再度经历了两轮问询，终于成功过会。

　　财务方面，2019年-2021年，民爆光电分别实现营业收入10.82亿元、10.59亿元和14.97亿元，分别实现净利润2.00亿元、1.74亿元和1.68亿元。

　　据招股书显示，民爆光电净利润逐年下滑主要与其毛利率下滑有关。报告期内，民爆光电主营业务毛利率分别为37.51%、34.11%、28.19%，呈持续下降趋势。

　　而造成民爆光电毛利率下滑主要是因为公司以ODM模式（自主设计制造商模式）盈利为主，该模式由于低门槛、同质化竞争激烈，正严重侵蚀相关企业的利润空间。

　　据悉，深交所的多轮问询中，多次要求民爆光电说明公司业绩增长的持续性，其核心症结也或在于民爆光电的ODM经营模式。

　　分业务来看，2019年—2021年，民爆光电商业照明业务分别实现营业收入6.15亿元、5.76亿元、8.63亿元，分别占总营收的56.84%、54.45%、57.65%；工业照明业务分别实现营业收入4.67亿元、4.82亿元、6.34亿元，分别占总营收的43.16%、45.55%、42.35%。

　　进入2022年，随着疫情对境外市场影响的逐步减弱，境外供应链得以恢复，向国内转移的部分订单量逐步回归到境外，加之全球经济面临下行压力，受此影响下游客户的采购需求有所回落。

　　根据招股说明书显示，2022年6月末，民爆光电承接的不含税订单金额同比2021年6月末下降了16.76%。

　　不过，由于海外市场需求稳定，民爆光电依托稳定优质的境外区域品牌商和工程商客户，优秀的设计和研发能力以及快速响应能力，使得2022年上半年收入实现增长。

　　根据招股说明书显示，2022年上半年，其实现营业收入7.45亿元，同比增长22.29%；实现净利润1.16亿元，同比增长66.54%。

　　基于目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，民爆光电2022年全年营业收入约为13.50亿元至14.00亿元，较上年同期下降6.49%至9.83%；归属母公司股东的净利润预计为1.86亿元至1.93亿元，较上年同期增长9.47%至13.59%。

　　民爆光电此次IPO拟募资11.02亿元，主要用于LED照明灯具自动化扩产项目、总部大楼及研发中心建设项目和补充流动资金项目。

　　民爆光电方面表示，通过扩产项目的实施，公司将建设国际一流的LED照明灯具产品生产基地，以更好地满足市场对LED照明产品的需求，解决市场需求旺盛与公司产能不足的矛盾。

　　另外，总部大楼及研发中心项目建成，将实现公司客户服务水平、企业形象、运营管理水平、技术研发及试验检测能力的进一步提升；为新技术与新产品的开发提供研发平台，并达到缩短产品研发周期，提升产品质量的目标，进一步提高公司产品的技术水平和利润水平。