晶丰明源6.13亿并购MCU厂商凌鸥创芯，标的三年累计业绩承诺1.6亿元

10月12日晚间，晶丰明源（688368.SH）发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）》（下称“草案”），进一步明确了收购凌鸥创芯（南京凌鸥创芯电子有限公司）95.75%股权的收购价格以及标的资产的业绩承诺情况。

具体来看，公司拟以发行股份及支付现金方式，购买李鹏等合计14名股东所持有的南京凌鸥创芯电子有限公司（下称“凌鸥创芯”）95.75%股权，交易对价为6.13亿元。此外，晶丰明源还拟同时向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，用以于支付本次交易现金对价、重组相关支出。

凌鸥创芯核心产品为MCU芯片，而晶丰明源则主要聚焦于LED照明驱动芯片、电机驱动芯片等电源管理芯片领域，这两种产品也是当前缺货、涨价最严重的芯片产品，“严格来说，电源管理驱动芯片和MCU芯片，技术路径完全不同，一个属于模拟，一个属于数字SoC芯片，但二者面向的客户群体又有非常大的重叠，属于所有电子产品都不可缺的两大芯片类型，这是企业横向扩展的最大驱动力。”创道投资咨询执行董事步日欣向《科创板日报》记者分析。

晶丰明源亦在草案中表示，公司双方将在采购渠道、技术开发、客户资源方面高度协同。未来随着电源管理走向SoC化，公司通过收购凌鸥创芯后所获取的MCU数字芯片设计能力，将更增强公司议价权。

标的公司兼晶丰明源客户、供应商双重身份

草案显示，李鹏、邓廷、张威龙、南京道米、达晨创通5名交易对方获得的对价中30%以现金方式支付，剩余70%以股份方式支付，其余交易对方均获得现金对价。其中，晶丰明源向交易对方发行股份的价格为217.80元/股，发行股份数为106.74万股，合计发行股份总对价为2.3亿元。

李鹏、钟书鹏、邓廷、张威龙、南京道米作为业绩承诺方，承诺凌鸥创芯于2021年、2022年度和2023年度累计扣非后净利润不低于1.6亿元，对应业绩补偿期间各年度标的公司的净利润分别为3000万元、5000万元和8000万元。

草案显示，凌鸥创芯成立于2016年8月，公司主要核心产品为MCU芯片，除核心产品MCU芯片以外，凌鸥创芯产品还包括与MCU配套使用相关的AC/DC、DC/DC电源管理芯片以及电机驱动GateDriver。目前公司终端市场主要为电动车辆、电动工具、家用电器、工业控制等。

值的注意的是，2019年、2020年和2021年1至6月，晶丰明源均为凌鸥创芯的前五大客户，销售金额占当期收入占比分别为：12.72%、38.31%以及11.74%，其中在2020年，晶丰明源跻身成为凌鸥创芯的第一大客户。除了重要客户身份外，晶丰明源还是今年上半年凌鸥创芯的第5大供应商，采购金额为81.52万元，占当期采购总额比重为5.51%。

标的增值率达1143.45%