2021中国电工与照明行业发展趋势报告

　　后疫情时代，我国民用电工与照明行业发展有望在需求复苏过程中得以恢复，在行业格局不断演化与渠道持续裂变中，龙头企业竞争实力凸显，有望凭借企业自身优势持续引领细分赛道发展。

　　一、照明：LED照明替代延续，流量竞争日趋激烈

　　我国LED照明行业近年规模增速放缓。其中，生产端：数据显示，2019年中国半导体照明行业整体产值达到7548亿元，同比增长2.4%，其中，上游外延芯片环节产值201亿元，同比下降16.3%;中游封装环节产值959亿元，同比下降9.0%;下游应用环节产值6388亿元，同比增长5.1%。零售端：据Euromonitor统计数据，2019年中国家居照明零售市场规模678.14亿人民币，同比增长2.36%，其中照明灯具/照明光源类产品零售规模分别为348.30/329.85亿人民币，分别同比 6.3%/-1.5%，结构占比分别为51%/49%。中国光源零售市场中，LED产品由2009年的1.62%提升至2019年的83.73%，LED灯已经成为光源中主要产品类型。

　　目前我国照明产品零售市场格局高度分散，流量竞争日趋激烈。据Euromonitor统计的家居照明零售端数据，2019年零售额CR10为29.7%，其中照明灯具零售额CR10为36.9%，照明光源CR10为22.2%，格局分散。渠道方面，我国照明灯具及光源产品主要通过建材家居装饰等渠道销售。据Euromonitor数据，我国照明灯具/光源产品通过建材家装专业渠道销售占比分别约85%和约50%，电商等新兴渠道逐步兴起，Euromonitor数据显示，我国照明灯具零售市场中，电商渠道占比已经由2012年的1%提升至2019年的8.2%;照明光源电商渠道占比由2012年的1.4%提升至2019年的9.2%。

　　(一)LED照明生产：中国LED照明行业进入成熟期

　　2019年中国LED照明产业整体增速放缓。随宏观经济增速放缓及国际贸易环境变化，我国半导体照明行业产值规模增速持续下降。数据显示，2019年中国半导体照明行业整体产值达到7548亿元，同比增长2.4%，其中，上游外延芯片环节产值201亿元，同比下降16.3%;中游封装环节产值959亿元，同比下降9.0%;下游应用环节产值6388亿元，同比增长5.1%。

　　LED应用环节又分为通用照明和特殊照明两大应用方向，其中2019年我国通用照明产值2707亿元，同比增长1.0%，占应用市场的42.4%;特殊照明产值3681亿元，同比增长8.2%，占应用市场的57.6%。传统通用照明增速下降明显主要原因一是渗透率提升速度放缓;二是房地产行业销售增速放缓;三是行业渠道变革促进行业洗牌。特殊照明里景观照明受夜游经济及文旅景观带动仍旧保持较快增长，2019年景观照明产值1108亿元，同比增长10.0%，约占照明应用市场规模的17.3%。

　　国内照明产品总销量中LED照明产品占比提升至75%。渗透率方面，据数据显示，2019年我国国内销售LED照明产品约74亿只(台/套)，同比增长16%，市场渗透率提升至75%(注：LED照明产品国内市场渗透率=LED产品国内销量/照明产品国内总销量)。同时，国内LED照明产品的在用量达到63亿只(套)，国内LED产品在用量渗透率(LED照明产品在用量/照明产品在用量)也已达到52.7%。

　　(二)LED照明零售：整体市场增速放缓，LED光源结构占比进一步提升

　　1、中国家居照明零售市场规模增速放缓，照明灯具占比超五成

　　中国家居照明零售市场规模持续增长，但增速放缓。据Euromonitor统计数据，2019年全球家居照明零售市场规模482.57亿美元，同比下降0.35%;中国家居照明零售市场规模678.14亿人民币(约98.16亿美元)，同比增长2.36%。

　　照明灯具增速好于照明光源，其中中国家居照明零售市场中照明灯具占比51%。统计数据，2019年全球家居照明零售市场中照明灯具/照明光源类产品零售规模分别为251.73/230.83亿美元，分别同比 0.7%/-1.4%，结构占比分别为52%/48%;中国家居照明零售市场中照明灯具/照明光源类产品零售规模分别为348.30/329.85亿人民币，分别同比 6.3%/-1.5%，结构占比分别为51%/49%。

　　2、LED光源已成为中国主要光源产品，零售额占比超八成