LED照明产业链企业Q1大比拼

　　进入2022年以来，新冠肺炎疫情持续反复，大宗商品价格居高不下，使得整体经济复苏进程有所放缓。

　　叠加大国博弈全面加剧和逆全球化浪潮等多重因素导致供应链日趋脆弱，使得LED照明行业整体低迷。

　　高工LED针对LED照明产业链上市公司2022年第一季度业绩进行了汇总，结果也显示，上中下游厂商的业绩普遍呈下滑态势。

　　LED芯片厂商再显乏力

　　相较于2021年的市场景气度，LED芯片市场在2022年第一季度再显乏力。

　　根据业绩显示，在2022年第一季度，三安光电、华灿光电、聚灿光电、乾照光电、蔚蓝锂芯、士兰微等6家LED芯片企业，仅聚灿光电、蔚蓝锂芯、士兰微等3家企业实现营利双增长。

　　而就2021年的财务数据来看，蔚蓝锂芯的LED芯片业务营收占比不足20%，士兰微的LED芯片业务营收占比更是不足10%。

　　聚灿光电方面表示，在疫情、物流、产业链等多重冲击下，公司一手抓疫情防控，一手抓满产满销，产能释放叠加产品定位和市场需求的准确把握，以背光、高光效、高压、倒装产品为代表的高端产品产销两旺，确保产能利用率保持高位，营业收入持续增长来之不易。

　　未来，随着募投项目推进，Mini LED、车载照明等高端高价产品陆续推出，聚灿光电产品类别将进一步丰富；随着研发投入加大，结构再突破、性能再提升、产品再升级，其发展动力也将进一步增强。

　　不止聚灿光电，三安光电、华灿光电、乾照光电等LED芯片企业也在积极提升细分领域Mini/Micro LED、车用LED、植物照明LED、紫外/红外LED等产品的结构占比，进一步提升经营能力。

　　LED封装厂商再陷滑铁卢

　　2021年，在下游市场需求旺盛的催生下，东山精密、国星光电、兆驰股份、鸿利智汇、木林森、聚飞光电等11家LED封装上市公司的整体营收水平普遍保持稳步增长。

　　而2022年第一季度，LED封装上市公司业绩普遍“变脸”。根据报告显示，仅厦门信达、联创光电等2家企业实现营利双增长。

　　而就2021年的财务数据来看，厦门信达的LED封装业务营收占比还不足1%，联创光电的LED封装业务营收占比也只有31%左右。

　　对于LED封装上市公司2022年第一季业绩普遍下滑，主要还是受疫情反复、原材料涨价、物流成本、市场竞争加剧等多重因素影响。

　　当然，在外部环境巨变的洗礼下，LED封装行业内部不断洗牌，市场集中度也进一步提升。

　　为了避开红海市场，东山精密、国星光电、兆驰光元、聚飞光电、长方集团、晶科电子、晶台股份等一大批LED封装领先企业纷纷开拓新兴市场，如车用LED、植物照明LED、红外/紫外LED、Mini/Micro LED等高附加值领域。

　　LED配套厂商“震荡”显现

　　LED照明行业整体下行，设备、电源、IC等作为LED照明产业链上的配套环节也受到波及。

　　根据报告显示，在2022年第一季度LED驱动电源企业明显受到“震荡”，芯片设备厂商中微公司、驱动芯片企业晶丰明源也不及预期，仅新益昌、明微电子保持稳健增长。

　　就7家LED驱动电源企业来看，仅茂硕电源、可立克实现营利双增长，而剩余5家净利润均出现不同幅度的下滑，究其原因，主要是受植物照明降温影响。

　　受小众的植物照明在出口不畅、疫情反复、前期疯狂投资和布局等多重因素影响，持续火热了一年多的植物照明在2021年第四季度开始降温，尤其是进入2022年以后，植物照明市场基本没有起色。

　　由于前两年植物照明市场的井喷式爆发，不少LED驱动电源已将其视为“主战场”之一，并加码投入布局。

　　面对行业的低迷和高度内卷，LED植物照明电源企业纷纷开始做差异化，包括崧盛股份、英飞特等。

　　崧盛股份董秘蒋晓琴明确指出，“面对压力，我们一方面做好自已的经营预算和规划，一方面根据市场变化适时调整。最重要的是紧抓市场客户需求痛点，做好研发创新。”

　　LED照明厂商盈利难解

　　经过十余年的发展，目前LED照明在国内市场的渗透率已经接近90%，未来增长乏力已经明显可见。GGII预计，2022年中国通用照明市场增长仅1.67%。

　　的确，近两年LED照明应用企业发出最多的感叹无疑是“赚钱难”。尤其是进入2022年，在新冠疫情、原材料涨价、物流成本上涨、人工成本上涨等多重影响下，LED照明企业普遍陷入盈利难的困境。

　　高工LED统计了23家LED照明应用企业第一季度业绩报告，结果显示，仅佛山照明、三雄极光、立达信、浩洋股份、金莱特、公牛集团等6家企业实现营利双增长。而净利润过亿的也仅公牛集团1家企业，不过LED照明产品也并不是其主要净利贡献来源。

　　在通用照明市场增长乏力背景下，健康照明、智能照明、景观照明、车用照明、植物照明、移动照明和UV LED等照明细分市场现已成为LED照明企业的破局关键。

　　据高工LED观察，佛山照明、欧普照明、三雄极光、阳光照明、得邦照明、立达信等LED照明大企业纷纷向健康照明、智能照明、车用照明、植物照明等领域转移；名家汇、爱克股份、豪尔赛、罗曼股份等持续深耕景观照明；海洋王、久量股份、金莱特等加码布局移动照明。

　　值得注意的是，景观照明企业目前普遍面临着亏损困境。但随着“智慧”“绿色”“人文”的新基建、“夜游经济”的日益兴起等不断发展，LED景观照明向“文创”转型的趋势愈发明显，预计下半年会迎来“柳暗花明”。